【导读】蔚来公司发布“史上最强”三季报，预计2025年第四季度利润再创新高。中国基金报记者邱德坤又一领军造车新势力，交出“史上最强”三季报。 11月25日晚间，蔚来汽车发布2025年三季度报告显示，公司2025年三季度利润再创新高，达到217.9亿元，亏损金额明显。 11月17日，小鹏汽车和零跑汽车发布了2025年三季报，均号称史上“最强”三季报。小鹏汽车季度亏损大幅收窄，零跑汽车实现连续季度盈利。规模效应进一步凸显汽车业务毛利率的不断提升。财报显示，蔚来第三季度营收2025年的汽车销售收入由汽车销售收入和其他销售收入两部分组成，其中汽车销售收入占总收入的88%以上。 2025年第三季度，蔚来汽车销售收入192.0亿元，同比增长15.0%，环比增长19.0%，主要由于交付量增加。资料来源：蔚来汽车2025年第三季度 2025年第三季度，蔚来汽车交付量再创新高，达到8.7万辆，同比增长40.8%，环比增长20.8%。资料来源：蔚来2025年第三季度蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌表示，公司2025年第三季度的增长动力得益于蔚来、乐淘、萤火虫产品综合竞争力的提升。蔚来汽车将在2024年推出乐多和萤火虫两个品牌，覆盖包括蔚来汽车在内的10万元至80万元的汽车价格区间。蔚来表示，公司已经建立了更具弹性的业务通过三大品牌打造的生态圈，不仅扩大了整体市场份额，还有效缓解了单一市场波动的风险。与此同时，乐多L90、新蔚来ES8等重点产品热销，成为蔚来2025年第三季度业绩增长的动力。据悉，乐多L90、新蔚来ES8是高价位、高利润的纯电动大型三排SUV（运动型多用途车）。以乐多L90为例，自8月1日开始交付至10月底，累计交付量达到3.33万辆，连续三个月位居纯电动大型SUV销量第一。蔚来汽车首席财务官曲宇表示，蔚来汽车通过不断优化成本、提高高毛车型交付比例，提高了2025年第三季度汽车毛利率。综合毛利m利润率为13.9%，为近三年来最高的季度毛利率。 2025年第三季度，蔚来汽车毛利率为14.7%，同比增长1.6个百分点，环比增长3.4个百分点。李斌表示，蔚来汽车已进入新的加速增长周期，面临季度盈利考验。此前，蔚来宣布计划在2025年第四季度实现盈利。如今，李斌根据2025年第三季度业绩判断，蔚来“进入了新的加速增长周期”。财报显示，剔除股权激励和组织优化成本，蔚来2025年第三季度调整后净亏损（非美国通用会计准则）为27.4亿元，同比减少环比下降38.0%，环比下降33.7%。季度亏损大幅收窄，成为许多新造车企业的共同点。小鹏汽车也计划转型2025年第四季度实现盈利，2025年第三季度亏损同比和环比大幅下降。预计2025年第四季度交付量为12万至12.5万辆，同比增长65.1%至72.0%。对比可见，如果蔚来汽车满足上述交付指引要求，其季度交付量不仅将再创新高，还将首次跨越“10万辆大关”。截至2025年10月，蔚来汽车交付量为40,400辆。以此估算，蔚来2025年11月和12月的平均交付量预计约为39,800至42,300辆。基于上述交付指引，蔚来预计2025年第四季度营收为327.58亿元至340.39亿元，同比增长66.3%至72.8%。编辑：江游 校对：时代 制作：队长 审稿：陈默 版权所有t 声明 《中国基金报》拥有本平台发表的原创著作权。未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。授权印刷合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）
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