“投资者网络” Cui Yuechen始于10月，在强化政策实施并改善经济数据的双重影响下，A股市场显示出稳定稳定的趋势。与今年上半年相比，尽管市场上的观点没有完全逆转，但悲观的期望是明显固定的。根据摩根士丹利（Morgan Stanley）发表的最新报告，今年9月，流入中国股市的外国资本以46亿美元（327亿元人民币）的弹跳，这是自2024年11月以来一个月以来一个月以来最高的。直到9月30日，这项合并的被动外国外国外国外国资本外国资本外国资本是今年128年度的这一年度。其中，半导体和其他部门积极地培养了经理Kansome的持有。同时，香港半导体部门继续加强。在10月交易的第一天，SMIC上涨了12％以上，SEmiconductors，AI应用，AI计算能力和其他方向成为香港股市的新热点。投资者正在从“政策期望”转变为“数据验证”，以及关于下半年提供资产的游戏，悄然提出。尚未发生“打孔”政策的“结合”，并且最近增强了市场信心。宏观政策的引入显示了不间断的系统和协调。从资本市场措施的一揽子措施到“积极的资本市场，并提高了房地产领域的投资者信心”，以优化“确认房屋但没有贷款”的政策，而不是降低付款比率，并且在财务和财政政策的持续努力下，可以清楚地看到了拳的自上而下的“拳头组合”。其中，市资本改革是重中之重。诸如减少交易费用，降低融资保证金比率，规范共享做法和IPO R等提案上升和维修管理直接指向市场点，旨在从投资，融资和交易到淡水的表达合作。这些步骤的短期影响反映在改善交易活动中，而中期和长期意义在于发展健康，可持续的投资和融资生态系统。 SA房地产领域，政策优化从主要城市传播到整个国家。广州，深圳，北京和上海等一级城市一直在实施“住房但没有贷款”的认可，一些二年级城市已经完全取消了购买限制。该政策的快速反应旨在稳定房地产市场，这是宏观经济的重要支柱。尽管“生活住房，而不是为了猜测”的总体语气没有改变，但策略工具箱的开放有效地阻止了进一步的风险，并给市场赋予了市场在下面清晰的希望。市场分析师认为，这一系列政策的主要目的是“加强期望”。通过阻止对主要经济区域的负周期，我们将获得宝贵的时间来恢复微型受试者的信心。对于投资者而言，规则的边际力量已经积累，其影响的展示将是下一阶段市场的主要变量。经济数据开始显示热量，结构结构不容忽视。尽管热空气政策经常吹牛，但9月的经济数据也揭示了一些积极的信号。尽管PMI的官方制造仍处于收缩范围，但一些高频数据和结构指标表明，经济可能经历了最困难的时期。首先，消费量的稳定性超出了预期。服务消耗数据（例如-Wednesdayand和票房盒）正在出现，展示了国内Deman的巨大潜力D市场。除了传统的“黄金9月和白银十月”的传统高峰消费期以及中期音乐节和全国节日的影响之外，预计消费将是鼓励经济增长的重要机器。其次，工业企业的盈利能力显示出改善的迹象。随着原材料的价格下跌，中途和下游制造业的成本得到了减轻，预计收入利润率将修复。一些新兴行业，例如高端制造，新的能源车辆和光伏的行业，仍然保持了高繁荣的经济结构转型领域。但是，挑战仍然存在。外国需求的不确定性，对私人投资的信心需要增强，对工作市场的压力仍然是需要继续关注的关键点。当前的市场是拔河和“强烈期望”的现实。如果经济数据的“热量”可能会随着“恢复”的形式发生变化，将是市场高度的主要确定。投资者策略：在不确定性中找到确定性。面对复杂的内部和外部环境，投资者应该如何计划“黄金9月和白银十月”？首先，维护政策取向并布置受益部门。安全部门在资本市场的改革以及Rea Chainl遗产（例如家具，建筑材料）和大型金融部门中直接希望，这些部门受益于对房地产政策的优化，应特别关注。政策的延续和强度将是这些部门市场状况继续的重要保证。其次，专注于掘金丰度的性能和高轨道。在一般市场收入恢复的背景下，表现出强劲增长势头的行业更安全。例如，在e技术自力更生和自我完善的背景，半导体领域发展的发展，人工智能等；在绿色转化的趋势下，技术差异和海外的能源储能和新链的链条。一些安全机构指出，下半年通常是技术释放和国内技术行业的新产品变化的彻底周期，并且保证半导体，AI应用程序和AI计算能力等方向将继续上升。最后，保持平衡的调整并注意风险控制。在预期改进的早期阶段，市场风格可以迅速旋转。不建议您押注某种过于集中的风格。保持价值和增长的平衡分配，同时追求高弹性机会，以高股息和低股息保持一定的防御性财产价值是处理市场波动率的合理选择。通常，在实施“真实货币”政策和经济内源性势头的逐步恢复时，A股市场的最低区域合并了。尽管回报不会在一夜之间获得，但“黄金9月和十月”市场的土地越来越肥沃。对于投资者而言，当前的市场波动可能是选择高质量财产并制定战略布局的绝佳机会。在不确定性中找到确定性始终是资本市场的永恒获胜规则。 （由Siwei Finance制造）■香港股票
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